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▼钴行业供需平衡表资料来源：Bloomberg，国泰君安证券研究传媒：国有媒体乘5G东风受益5G浪潮的还有广电行业，国泰君安传媒团队判断以广电公司及主流媒体公司为代表的国有传统媒体，有望依托5G、超高清、三网融合等行业发展机遇，通过开拓智慧广电、智慧政务、融媒体业务等面向政府、企业和用户的新商业模式，突破传统业务增长瓶颈，实现传统媒体价值重估。

佩奇和布林则以大股东身份继续留在公司董事会。佩奇和布林在年度公开信中说，我们从来不是贪恋权位之人，现在公司有更好的管理方式，Google和Alphabet，不需要两位CEO，皮猜是最佳人选。这也意味着继纳德拉之后，又一位印度裔经理人接管了硅谷巨头帅位。

中国发行商在新兴市场已经处于一个“成熟”（或者说“极大优势”）的地位，在这些市场中，中国发行商的表现是成熟而有经验的，从新兴市场的效果来看，前两年的出海策略已经有显著成效。反过来在成熟市场中，我们尚处于一个新兴的阶段，尽管已经有例如《荒野行动》《黑道风云》等成功案例，但在与本土发行商竞争的过程中还是处于劣势，投入有待进一步增加。

尽管中国经济增速放缓，但中国优秀的企业保持持续的研发投入。2013-2017年，上市公司的研发投入规模在迅速扩大，全部上市公司研发支出4年扩大了近2倍，年化复合增速达到了30%，258家上市公司研发支出占营业收入的比重超过10%。在全球研发投入最高的2500家公司中，中国企业有377家上榜；申请PCT国际专利超过100件的中国公司数量，从2016年的26家迅速上升到了2017年的44家。

可以看到日、美、韩的发行商在自己的国家都大比例遥遥领先，英国、德国等成熟市场玩家的口味也都倾向美式游戏；而作为此前出海主要目标，中国开发者在新兴市场的市场占有率相对领先。其中在印度用户支出增长率高达110%，其次是俄罗斯的73%。两类市场的巨大反差，正是此前出海策略的体现。

责任编辑：陶然原标题：联合政府破裂？提前大选有望？意大利动荡政局致欧元继续下跌本周，随着意大利联合政府进一步瓦解，可能从对抗性的不作为过渡到议会广泛讨论的不信任投票，意大利政局进入了最新的危机篇章。此外，鲜少露面的意大利总理孔特将于北京时间周二（8月20日）21点在议会发表讲话，这也许意味着意大利将提前大选。受到意大利动荡政局影响，欧元继续下跌趋势明显。